“…另一方面，政府救市遭受到这么多的批评，国政府也需要澄清自己的立场。除非引发系统风险，国政府不会轻易利用纳税人的钱去救援私人机构。私人机构应该为自己的决策承担责任，这不仅包括理层，也包括东。所以国政府在援救两房时表示，只保护债权人的利益，却撤换了两房公司的理层，同时也严重稀释了两房东的权价值。国政府打算以此向公众传达一个讯息，投资失败就得承担责任，这是政治市场的心原则之一。”

魏宁生听得很是专注。

魏宁生连连，里钦佩之。

本国政府救助本国企业，何来德之说？

不过，魏宁生上就忧虑起来，双眉蹙，说：“书记，如此一来，我们也危险了…”

就在上个月，我国在首都举办第二十九届奥运会的期间，房利和房地公司价开始暴跌，下跌的速度极其恐怕，很快就从七十几元的位，跌到了十元以下，而且丝毫也没有止跌回升的趋势，不断下行探底。短短一个月时间之内，市值蒸发了百分之九十以上。

魏宁生沉着，低声问，带着一请教的意思。迄今为止，柳俊对国金局势的预测，奇准无比，魏宁生不知不觉间对柳俊产生了一丝迷信的情绪。

“书记，您说，国政府这一次，会不会手？”

说到这里，柳俊的嘴角散过一抹笑意，略带一讥诮之意。

两房公司是国次级债市场的源，也是国政府调控房价的主要杠杆公司。这两个公司价暴跌，就意味着国的地产市场和次级债市场都现了无法掌控的情形。

作为华尔街最大的五个投资银行之一，雷曼兄弟公司的价也是应声大跌。就在几天前，仅仅一周之内，价就跌去七八成，市值由一百多亿元蒸发到不足二十五亿元。

“一方面，次贷危机已经爆发一年有余，市场投资者对于次贷危机爆发的原因和可能现的亏损都有了比较清楚的认识，国政府采取的一系列救市措施也开始发挥作用，在这一前提下，一家投资银行的倒闭不会引发金市场上更大的恐慌；至少现在国市场的心态就是如此认为的…”

魏宁生忧心忡忡地说。

“德的问题？”

看上去，这个结果早就在柳俊的预料之中了。

后来的事实将证明，这只是一好的愿望罢了，情况只会越来越糟糕。

他的敬重，不是装来的。

柳俊缓缓说：“国政府在救援了贝尔斯登之后，联储因此受到大量的批评。其中有一意见最有代表，为什么政府要用纳税人的钱去为私人金机构的投资决策失误买单呢？政府救援私人金机构有可能会产生新的德风险，那就是鼓励金机构去承担更大的风险，反正最后有政府兜底。所以这一次，国政府就不得不更加慎重一些。”

柳俊的眉微微扬起。

“您看，国政府如果是这个心思的话，他们也就不一定会保护其他投资者的利益。所谓保护债权人利益，是在现阶段说的话，假如情况一步恶化，他们是不是有可能放弃其他债权人的利益，只保护本国债权人的利益呢？而且除了国债之外，其他债券国政府是不担保的…”

一旦切的技术层面，d省省长的见识是很了得的。

魏宁生端起茶喝了一，忧心忡忡地说。

“书记，情况很不乐观啊…雷曼兄弟公司要垮了…”

魏宁生反问了一句。

柳俊的态度如此平淡，魏宁生吃了一惊。

魏宁生便征询地望着柳俊，希望他能一个解释。

柳俊顺手递给魏宁生一支烟，自己也上一支，了两，说：“省长，这有两个原因。第一个原因是国政府的财力难以支撑。贝尔斯登和两房公司的救助，已经让国政府掏空了腰包。救助雷曼兄弟公司，不是三五几十个亿可以撑得住的。另外，这里面还有一个德的问题。”

柳俊，淡然说：“也该是时候了。两房公司一问题，这些投资银行首先就会不住。”

柳俊考虑问题的角度，果然是与众不同的，似乎对国政要心思了如指掌，对资本主义的市场经济了解得也十分。或许，这也正是他能够如此准地预测国金危机的原因吧。

柳俊轻轻摇，说：“不会。”